（原标题：复苏中的手机产业链：服从提利润，探寻新机遇）

21世纪经济报说念记者骆轶琪 深圳报说念

2023年的手机产业链，可谓跌宕调动。

上半年由于毁坏不足预期形成库存积压，行业履历了多个季度的库存整理时刻。跟着下半年华为入局和行业进入销售旺季，重叠库存情状走向健康，行业正逐渐回暖。

21世纪经济报说念记者概述梳理头部手机产业链财报发现，年内好像增收巧合是中枢命题，但增利似乎是厂商中枢主见。此外，厂商也纷繁强调里面经管的效用。

进入2024年，手机行业的复苏态势似乎依然明确。Counterpoint近期发布的论说透露，2024年第一季度中国智高手机销量同比增长1.5%，环比增长4.6%，流畅第二个季度同比正增长。预测2024年行业销售将落幕低个位数同比增长。

低位增长意味着2024年的行业竞争环境依然面对挑战。跟着华为归来，国内其他头部厂商倾向于在中低端价位段蛮横竞争，由此磨砺入辖下手机产业链的调换协同和居品界说。天然关于手机产业链公司而言，在手机以外探寻新的业务增长极也在逐渐显效。

稳步复苏

多名从业者王人告诉21世纪经济报说念记者，手机产业链在2023年下半年运转，就依然持续进入库存健康状态，此前则履历了一定库存盘整经由。

Counterpoint高档分析师林科宇则对21世纪经济报说念记者分析，本年一季度国内手机销量增长，一定程度与前一年销量基数偏低相干。“因为2022年四季度许多厂商对中高端市集有较多居品备货、但订价并不太激进。导致那时（2023年一季度）许多厂商处在清库存阶段。”

概述来看他指出，2023年四季度运转国内手机市集行情在转好，2023年比较之下会是一个低谷。“本年到咫尺为止莫得明确看到进犯市集回暖的外因，此外大部分厂商在积极选用普及性价比换销量的手脚，但愿推出比较以往成就更高、但进入更好价钱段的手机，以此蛊惑毁坏者换机。”他回首说念。

更大的变量来自华为归来为行业竞争态势带来影响。Counterpoint统计透露，一季度华为在系数手机品牌厂商中脱颖而出，销量同比增长69.7%。究其原因，在于其Mate 60系列销售火爆，加上品牌知名度无人不晓，令华为在600好意思元以上的高端市集份额大幅普及。

林科宇对记者暗意，因为中国并不是增长型市集，旧年下半年华为归来，例必会抢下其他厂商的一定份额，这也依然在发生了。

“从旧年四季度运转咱们谨慎到，大部分厂商会倾向于争夺市集份额，而放低争取利润的优先级。这亦然一定要作念的事，毕竟高端市集难以与华为一较凹凸。”他续称，在此经由中，许多厂商会罗致用偏中低端居品争取更大市集份额。

这种趋势也体咫尺产业链财报中，在上半年的承压期，公司也在奋勉搪塞。

ODM代工龙头华勤期间财报透露，2023年落幕营业收入853.38亿元，同比下滑7.89%；但归母净利润为27.07亿元，同比5.59%。

公告透露，营收下滑是因为本期智能末端等居品单台售价镌汰。在用度经管方面，公司还进行了研发落幕的优化和普及。

精密结构件头部厂商长盈精密有近似情形。2023财年公司落幕营业总收入137.22亿元，同比下滑9.74%；包摄于上市公司股东的净利润8570.28万元，同比增长102.23%；归母扣非净利润为1863.21万元，同比增长10.26%。公告诠释，归母净利润快速增长，源于在上半年末端需求疲软的压力下，公司紧跟行业发展趋势和客户需求。

2023年受上半年下贱需求疲软影响，长盈精密毁坏电子业务（电子元器件居品）共落幕营收101.32亿元，同比下落19.63%，该业务占营收比重的73.83%。毛利率为20.31%，同比增长2.8个百分点。

公司方面指出，诚然营收范围略有下滑，但在新型样上赢得了要紧进展。第四季度公司大客户XR面容班师落幕量产；10月底，安卓客户智高手机钛合金结构件面容也班师落幕量产。

产业联动

2023年的库存压力和2024年的行业份额竞争压力，敌手机产业链的相助倾向也带来新变化。

在林科宇看来，咫尺华为的归来主要在争取更多高端市集份额，其他国内厂商就会但愿借助推出更高性价比、更好的系统调教、AI性能增强等的手机居品，保管现存份额或尽量少被挤占份额。

这依然体咫尺销售数据上。“一季度数据反应了国内春节前后的销售情况，其增长点主要来自于中低端居品。例如春节期间会蛊惑低线城市毁坏者购买初学级手机。”他指出，这些趋势是让ODM厂商得以赢利的原因。“实践上在中低端居品方面，ODM代工场会有发展上风，让举座利润落幕最大化、体量最大化。因此会看到ODM厂商有契机在这个行情下握续增长。”

Counterpoint统计透露，遐想外包正成为主流。2023年大家智高手机市集举座出货量下落了 4%，但由于许多品牌罗致将智高手机遐想和制造外包给ODM厂商以在竞争蛮横的市辘集保握竞争力，因此2023年，ODM/IDH对举座智高手机出货量的孝顺同比微增达历史最高水平。三星、小米、荣耀、OPPO、vivo等品牌正将部分居品线外包给ODM/IDH厂商。

华勤期间财报透露，2024年一季度，公司落幕营业收入162.29亿元，同比下滑3.52%，恒信宝归母净利润6.06亿元，同比上升2.59%，归母扣非净利润5.3亿元，同比上升43.14%。收货于毁坏电子业务握续妥当发展和数据中心业务快速高质地成长，公司举座毛利率有所上升。

林科宇例如说念，在2022年傍边，vivo寄予给ODM代工场的订单比例大致在20%傍边，但2023年其有接近一半订单给了ODM代工。这是因为手机整机厂商借助ODM代工场的才略，就不需要稀奇参预相应东说念主力、坐褥等资本，关于整机厂自己就意味着资本优化。

“手机厂商王人在争销量，比较容易的旅途是争夺中低端市集。罗致ODM厂商等于比较顺应的阶梯。”他指出，其中逻辑在于，代工场不时承担了多家整机厂商对接近价位段的机型坐褥需求，更大的范围体量相对容易落幕资本管控和利润最大化。

林科宇续称，天然ODM厂商对利润的挤压依然接近极致，因此并不会进一步压缩ODM厂商自己的利润空间。

新的挑战在于供应链资本正逐渐上升。此前就有手机厂商高管对记者直言，诚然通过供应链依然深切本年元器件会加价，但咫尺涨幅如故超出了预期，尤其是存储器。

某种程度上，这促成国内产业链公司形成更为紧密的联动。不少整机公司在旧年以来的中端手机发布中，明确提到与国内供应链（如屏幕厂、马达厂）的纠合调教。密切纠合对资本的摊薄、形成研发风险共担机制，不错对元器件上升压力带来一定改善。

此前有国产屏幕厂商里面东说念主士对21世纪经济报说念记者暗意，越来越多国产屏幕厂商运转给国产中高端旗舰手机供货，一方面原因是期间握续练习、国产厂商还在股东降资本等手脚；另一方面整机品牌还会同期引入多家国内供应链，亦然为了保险供应情况踏实。

调研机构CINNO Research近期论说也指出，2024年第一季度大家AMOLED智高手机面板出货分地区来看，韩国地区份额缩窄至46.6%；国内厂商出货份额占比53.4%，同比增多15.6个百分点、环比增多8.5个百分点，份额初次卓越五成。

其中三星透露（SDC）AMOLED智高手机面板出货量同比增长11.1%，份额降至仅四成，其对苹果和三星手机的依赖度越来越深，其他国产安卓品牌订单握续转出。

多条腿走路

在手机行业发展多年，“第二弧线”业务在几年前就逐渐成为产业链厂商在想考的命题。咫尺头部厂交易绩中，手机以外的业务正逐渐成为营收复旧。

比如对华勤期间来说，咫尺其营收孝顺最大的业务依然不是手机，而是高性能绸缪。

2023年财报透露，公司年内AIoT偏激他、汽车及工业居品的出货量较上年增长。其中高性能绸缪营收占比为59.28%、营收同比增长1.96%，但毛利率偏低为9.41%、同比增多1.25个百分点；智能末端营收占比37.77%位列第二、营收同比下滑22.95%，毛利率为12.3%、同比增多1.17个百分点。

对华勤期间营收增速最大的是AIoT和其他，营收同比增长466.53%，毛利率为20.19%，同比减少5.27个百分点；汽车和工业居品营收8.17亿元、增速为37.57%，但对集团举座孝顺度很小，毛利率18.33%，同比增多7.11个百分点。

公告中指出了手机产业链能够将才略“外溢”的原因：公司将智高手机规模积贮的期间、供应商迁徙到札记本电脑业务上，研发落幕普及到行业向上地位。在汽车电子规模，ODM形状与现时智能车产业链需求的契合度较高，从居品遐想时的零部件选型，到坐褥时的范围化上风，再到良好化的供应链经管，ODM在资本逼迫上具备很大上风。由此公司在该规模布局了座舱、车控、智驾、网联四大主见。

长盈精密财报也透露，2023年公司新动力业求落幕收入（新动力居品零组件）35.4亿元，同比增长43.46%，占公司举座营收比重25.8%。毛利率为18.57%，同比增长1.55个百分点。

关于手机业务自己，走向价值链更高处亦然必要命题。

Counterpoint就以为，ODM厂商间的竞争正从中端市集转向高端市集；此外，跟着5G渗入率将进一步提高，ODM厂商在将5G智高手机的价钱降至100好意思元以下方面将推崇紧迫作用。

林科宇告诉记者，由于中高端居品的供应链和低端不同，倘若兼顾将波及偏高的供应链爱戴资本，因此ODM厂商的供应链体系会有所侧重，整机厂在罗致ODM厂商时会倾向于其匹配性。

例如vivo在发力高端手机时，就不会服从遮蔽低端机型的供应链，因此会交由ODM厂商来遮蔽并完成坐褥；在高端手机居品方面，整机厂王人但愿有个性化遐想，但ODM厂商代工的居品各别化并不大，因此高端手机主要王人由整机厂自行遐想并坐褥。

“因此，不是ODM厂商不想选用整机厂的中高端手机订单。一方面是供应链体系可能够不上，另一方面整机厂巧合开释这种订单。”他续称，跟着中国手机高端化程度握续，咫尺ODM代工场连结的订单，资本大致在150好意思元以下，咫尺正在但愿冲刺300好意思元主见。以前更多中端居品王人有望由ODM厂商坐褥。

• 收居
• 复苏
• 产业链
• 中的
• 服从